Тема: 2 глава Эффективность осуществления налоговой политики России. Учебная работа № 362463

Учебная работа № 362463. Тема: 2 глава Эффективность осуществления налоговой политики России

Выдержка из подобной работы

…

Эффективность экономических институтов в современной России

…….и Китаем. Ее популярность,
как объекта инвестиций, скорее всего
(если не произойдет каких-то глобальных
потрясений), будет расти. По состоянию
на конец 2007г. накопленный иностранный
капитал в экономике России составил
220,6 млрд. долларов США, что на 54,3% больше
по сравнению с соответствующим периодом
предыдущего года.

Оценка эффективности российских
паевых инвестиционных фондов

В связи с ростом количества ПИФов
инвесторам все сложнее выбрать, в какой
из них вложить свои деньги. Им важно
знать, как выбрать тот ПИФ, менеджер
которого будет наиболее эффективно
управлять портфелем. Поэтому многие
рейтинговые агентства и деловые журналы
регулярно публикуют рейтинги ПИФов,
тем или иным образом оценивающие
эффективность их управления. Однако
зачастую эти рейтинги слишком просты
и не отражают реальной способности
менеджеров ПИФов выбирать инструменты
для вложения, позволяющие максимизировать
доход пайщиков. Таким образом, тема
оценки эффективности российских ПИФов
становится все более актуальной.

Цель данного исследования
заключается в разработке рекомендаций
для составления рейтингов российских
ПИФов, которые могут быть использованы
как рейтинговыми агентствами, так и
частными инвесторами. Данные рекомендации
направлены на улучшение существующих
принципов рейтингования.

Информационная база исследования
включает в себя ежедневные данные по
котировкам паев открытых ПИФов акций,
облигаций, смешанных инвестиций и
индексных фондов. Кроме того, при расчетах
использовались дневные данные по индексу
рынка акций РТС, индексу рынка облигаций
Сbonds, индексу государственных ценных
бумаг RMFS, а также по ставкам Сбербанка
по пополняемому депозиту сроком на 13
месяцев.

Основными направлениями
исследования были классификация ПИФов
по стилям инвестирования и сравнение
различных показателей финансовых
результатов с точки зрения их
предсказательной силы. В результате
применения методов кластерного анализа
и факторных нагрузок, был сделан вывод
о том, что классификация фондов,
предусмотренная российским
законодательством, не позволяет разделить
ПИФы по уровню риска, и поэтому методика
рейтингования ПИФов, основанная на
данном делении, будет содержать много
ошибок. При анализе инвестиционных
стилей российских ПИФов, было обнаружено,
что некоторые фонды облигаций держат
в своем портфеле подозрительно высокую
долю акций, поэтому инвестор, рассматривающий
инвестиции в эти фонды,
…