Контрольная Источники финансирования основного капитала; задача. Учебная работа № 181470

Количество страниц учебной работы: 15,10

Содержание:
“Часть 1. Использование источников финансирования основного капитала 3
Задание по выбору и расчету экономической эффективности приобретения основных средств посредством лизинга и кредита
Компании необходимо приобрести оборудование стоимостью 1 180 000 у.е. (включая НДС), срок полезного использования которого составляет 9 лет (108 месяцев). Имеются следующие варианты финансирования.
Вариант 1. Компания получает кредит в банке на приобретение указанного имущества в сумме 1 180 000 у.е. По условиям кредитного договора предполагается, что полученные денежные средства будут использоваться в течение трех лет (36 месяцев), процентная ставка за пользование кредитом составит 15% годовых. (Предусматривается, что других расходов, например комиссии банка, компания не несет.) Погашение долга по кредиту будет осуществляться ежегодно равными долями, выплата процентов — ежеквартально. Начисление процентов происходит на остаток ссудной задолженности с учетом погашенных ранее сумм. Возмещение НДС, уплаченного предприятием при покупке оборудования, осуществляется в течение первого квартала.
Вариант 2. Компания приобретает оборудование в лизинг. Срок лизингового договора – 3 года. Расчет суммы лизингового платежа по условиям договора осуществляется исходя из средней балансовой стоимости объекта лизинга в расчетном периоде. Периодичность уплаты — каждый квартал. Ставка процента по привлеченным лизингодателем ресурсам — 13 % годовых. Комиссия лизингодателю (маржа) уплачивается в размере 2 % годовых от среднегодовой стоимости объекта лизинга. Объект лизинга учитывается на балансе лизингодателя. Амортизация начисляется по ускоренной схеме с использованием макси-мального коэффициента 3.
Вариант 3. Компания приобретает оборудование в лизинг. Срок договора — 3 года. Имущество учитывается на балансе лизингодателя. Лизинговые платежи по условиям договора лизинга уплачиваются ежеквартально равномерными суммами в течение всего срока договора, т.е. на основе аннуитетных платежей.
Начисление сумм амортизации во всех вариантах осуществляется линейным способом. Амортизация начисляется по ускоренной схеме с использованием максимального коэффициента 3. Норма амортизации в месяц (На) = 1 : 108 х 100.
Задание: Провести расчеты сравнительной эффективности финансирования оборудования на условиях лизинга и кредита на основе дисконтирования платежей по каждому варианту и с выбором наименьшего совокупного дисконтированного денежного потока. При расчете платежей учитывать приведенную стоимость затрат в каждом периоде по конкретному источнику финансирования на основе методики дисконтирования денежных потоков. В качестве ставки дисконтирования принимается действующая по условию задания ставка налога рефинансирования Центрального банка (Банка России) – 12%.
Расчет приведенной стоимости производится по формуле:
ПСдп = ДП1 : (1+ d) + ДП2 : (1+ d) + ДП3 : (1+ d) , где
ПСдп – приведенная к настоящему времени совокупная стоимость затрат соответствующего периода
ДП1 — поток платежей (расход денежных средств) в 1-й год;
ДП2 — поток платежей во 2-й год;
ДП3 — поток платежей в 3-й год;
d – ставка дисконтирования в долевом выражении. По условию d = 12%;
Действующая ставка налога на прибыль организаций в течение рас-сматриваемого периода – 20%.
Результаты расчетов по влиянию способа финансирования на денеж-ные потоки компании занесены в следующие таблицы.
Часть 2. Задание по выбору источника финансирования оборотных активов 13
Корпорации необходимо немедленно профинансировать приобретение оборотного капитала на сумму 75 000 долл. Корпорация имеет 3 возможных источника средств:
а. Коммерческий кредит: компания покупает материалы на сумму около 50 000 долл. в месяц на условиях «2/14, чистые 60». Т.е. скидка поставщика к стоимости поставки при условии оплаты компанией поставки в течение 14 дней составляет 2% при договорном периоде отсрочки оплаты в 60 дней.
б. Банковский кредит: банк компании может предоставить ей кредит под 13% годовых. Плата за открытие ссудного счета и предоставление кредита – 0,5% от суммы.
в. Факторинговая компания приобретет дебиторскую задолженность корпорации (100 000 долл. в месяц), средний период инкассации которой 60 дней. Факторинговая компания авансирует до 80% номинальной стоимости счетов под 12% годовых. Кроме того, эта компания потребует от корпорации выплаты комиссионных в размере 2% на все приобре-тенные ею дебиторские счета. Корпорация рассчитала, что пользование услугами факторинговой компании позволит ей сэкономить на расходах по содержанию кредитного отдела и расходах на покрытие безнадежных долгов в размере 200 долл. в месяц.
Во всех случаях период финансирования оборотного капитала 60 дней.
Действующая ставка налога на прибыль организаций в течение рас-сматриваемого периода – 20%.
Задание: Какую из предложенных альтернатив следует избрать корпорации, если она принимает решение по данным о минимальных процентных издержках?
Список литературы 15”

Стоимость данной учебной работы: 585 руб.