Реферат Развитие процесса портфельного инвестирования на российском рынке ценных бумаг. Учебная работа № 179268

Учебная работа № 179268. Реферат Развитие процесса портфельного инвестирования на российском рынке ценных бумаг

Выдержка из подобной работы

…….

Оценка портфельного риска. Бюджетные индексы. Понятие бета-коэффициента

……3 2. Бюджетные индексы……………………………………………………….4 3. Понятие бета-коэффициента……………………………………………….6  БИБИЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК………………………………………15                  1. ОЦЕНКА ПОРТФЕЛЬНОГО РИСКА            Современный подход к проблеме оценки риска включает два, достаточно различных, дополняющих друг друга, подхода: метод оценки величины под риском – VAR (Value At Risk), базирующийся на анализестатистической природы рынка, и метод анализа чувствительности портфеля к изменениям параметров рынка (Stress or Sensitivity Testing).             VAR является полезным критерием оценки риска особенно при наличии дополнительной информации о корреляции инструментов. Однако, консервативнее – игнорировать корреляции, поскольку они нередконарушаются, в частности в периоды кризисов, т.е. во время значительных неожиданных сдвигов рынка. Кроме того, сильная корреляционная зависимость VAR удобна для желающих “спрятать” риск – простовводи отрицательную корреляцию и риск обнуляется. Корреляции – не являются прямыми наблюдаемыми величинами рынка и, следовательно, открыты как для честной, так и для прочей игры. VAR имеет одно важное привлекательное свойство – все измерение риска сведено к одному числу, исвести к этому числу общение, как с клиентом, так и с топ менеджером, наиболее просто и одновременно наукообразно. Но хорошо ли это? Возможно это дешевле и проще, но едва ли безопаснее. VAR выбрасывает все зна…