Тема: Управление структурой капитала корпорации. Учебная работа № 365932

Учебная работа № 365932. Тема: Управление структурой капитала корпорации

Выдержка из подобной работы

…

Управление стоимостью и структурой капитала

…….капитала.

Управление стоимостью капитала
– процесс формирования рациональной
стоимостной структуры функционирующего
капитала.

Цель управления стоимостью
капитала – минимизация цены функционирующего
капитала.

Задачи управления стоимостью
капитала:

оценка стоимости (определение
цены) функционирующего собственного
капитала;

оценка стоимости (определение
цены) функционирующего заемного
капитала;

оценка факторов, обусловливающих
формирование цены собственного и
заемного капитала;

определение оптимальной
стоимостной структуры функционирующего
капитала;

планирование источников
формирования капитала;

разработка и реализация
мероприятий по формированию рациональной
структуры функционирующего капитала;

формирование политики распределения
прибыли и др.

В процессе управления стоимостью
капитала компоненты капитала определяются
по отдельным источникам его привлечения:
эмиссия акций, получение банковского
кредита, эмиссия облигаций, нераспределенная
прибыль, финансовый лизинг и т. д. Уровень
цены каждого элемента колеблется во
времени под влиянием различных факторов.

Определение цены капитала –
одна из основных задач управления
стоимостью капитала поскольку:

цена
капитала лежит в основе повышения
рыночной стоимости организации;
определение
цены капитала требуется при принятии
решений по формированию инвестиционного
бюджета, дисконтированию и наращению
денежных потоков и др.

Показателями оценки стоимости
капитала выступают:

средневзвешенная
стоимость капитала;
предельная
стоимость капитала.

Под предельной стоимостью
капитала понимается уровень стоимости
каждой новой его единицы, дополнительно
привлекаемой организацией.

Под средневзвешенной стоимостью
капитала (WACC
– Weighted
Average
Cost
of
Capital)
понимается среднеарифметическая
взвешенная стоимости отдельных элементов
капитала, определяемая по формуле:

где kj
– стоимость j-го источника средств

dj
– удельный вec
j-гo
источника в общей их сумме.

В общем виде можно выделить пять
основных источников капитала, необходимых
для расчета средневзвешенной стоимости
капитала: банковские кредиты и займы,
облигационные займы, обыкновенные и
привилегированные акции, стоимость
финансового лизинга.

В процессе экономической
деятельности отдельных субъектов
хозяйствования средневзвешенная
стоимость капитала может быть определена
в следующих вариантах:

фактическая средн
…